瑞芯微于10月14日发布2024年前三季度业绩预告，显示公司营业收入和净利润均创历史新高。前三季度，公司预计实现营业收入21.60亿元，同比增长48.50%；归母净利润预估在3.40至3.60亿元范围内，同比增长339.75%至365.62%；扣非归母净利润在3.30至3.50亿元，同比增长396.86%至426.98%。第三季度营收达9.11亿元，同比增长51.42%，环比增长29.18%；归母净利润为1.57至1.77亿元，同比增长199.39%至237.47%，环比增长36.57%至53.95%。
AIoT市场产品线全面开花为瑞芯微贡献了显著的收入增长。伴随AIoT市场规模的持续扩大和智能产品的多样化，公司在2024年前三季度中的需求增长显著，其净利润大幅提升，且成本控制效果突出。目前，公司已基本完成AIoT芯片“雁形方阵”平台布局，NPU在AI算法实现上的优势提升了公司在AIoT多产品线的占有率。公司新产品如RK3576、RK2118、RV1103B等快速导入头部客户，预计将持续释放增量价值，叠加第三季度行业旺季效应，推动公司业绩增长。
瑞芯微还通过平台化布局抢占端侧AI市场，推出了从0.2TOPs到6TOPs算力规格的广泛产品。今年3月，瑞芯微发布了新一代高端智能应用处理器RK3576和新款AI音频专用处理器RK2118，实现了在多个场景中的技术突破和应用拓展。旗舰芯片RK3588、RK356X、RV1103/1106系列延续了上半年的增长趋势，新品RK3576和RK2118在下半年逐步形成新的增长点。
东北证券预计瑞芯微2024/2025/2026年归母净利分别为5.12亿元、7.21亿元和10.09亿元，对应市盈率分别为61倍、43倍和31倍，维持“买入”评级。不过，需警惕下游需求不及预期、行业竞争加剧、客户导入不及预期等风险。