光大证券在一份最新的点评报告中表示，上海临港正在通过积极调整资源布局来提升其核心竞争力，有望推动长期业绩稳步增长。这份报告由何缅南和庄晓波撰写，于2024年10月13日发布。
9月28日，上海临港宣布了两项关联交易，包括以6.3亿元收购漕河泾新兴技术开发区发展总公司持有的上海漕河泾颛桥科技发展有限公司70%股权，以及以13.9亿元将其持有的上海自贸区联合发展有限公司94.72%的股权转让给上海临港现代物流经济发展有限公司。此举旨在优化公司在高科技和前沿科技领域的资源配置。
光大证券在报告中指出，颛桥公司集中于智能制造、生命健康和前沿科技等新兴产业，其核心资产颛桥科技绿洲项目已经开始产生收入。该项目分四期开发，一期工程已经完工并出租，二、三期正在开发中，四期尚未报批。2022年和2023年，该项目分别实现收入3350万元和4942万元。截至2024年3月31日，颛桥公司的净资产账面价值为6.5亿元，评估值为9.0亿元，评估增值率为39.18%。
自贸联发主要负责上海洋山特殊综合保税区陆域部分的开发，2022年和2023年分别实现收入1.2亿元和1.7亿元，净利润为1134万元和1697万元。截至2024年7月31日，自贸联发的净资产账面价值为8.9亿元，评估值为14.6亿元，评估增值率为63.68%。
2024年上半年，上海临港实现营业收入29.5亿元，同比增长41.6%。报告指出，房屋销售收入和园区运营服务相关收入的大幅增长是主要驱动因素。然而，归母净利润同比下降43.4%至3.1亿元，主要受非经常性损益影响。其中，处置持有物业导致土增税支出增加3.3亿元，其他非流动金融资产公允价值变动亏损1.1亿元。
尽管短期业绩下滑，光大证券认为，上海临港的长期业绩将随着园区布局升级而稳步增长。基于园区租赁业务毛利率的小幅下滑及短期税金增加，光大证券下调了公司2024至2025年的每股收益（EPS）预测，但维持了“买入”评级。
风险方面，报告提到项目销售、施工进展、园区出租率和产业投资的潜在不确定性。光