泰胜风能2024年半年报显示，公司上半年业绩符合市场预期。报告期内实现收入16.56亿元，同比微降1%；归属于母公司净利润为1.30亿元，同比增长9%；扣除非经常性损益后的归母净利润为1.20亿元，同比增长18%。单第二季度，公司实现收入9.99亿元，同比增长15%；归母净利润0.75亿元，同比增长170%；扣非归母净利润0.69亿元，同比增长150%。
报告指出，出口业务表现尤为亮眼，使得第二季度业绩快速增长。分地区来看，第二季度外销收入达到8.89亿元，同比增长37%，并且国外市场的毛利率显著高于国内市场（海外毛利率27%，国内毛利率12%），这是利润端大幅增长的主要原因。截至上半年末，公司外销收入占总收入的比重达到54%，出口业务已经超过国内业务，成为公司未来增长的核心动力。2024年上半年，公司新增海外订单金额达6.6亿元，手持订单达到11亿元。
与此同时，公司在混塔领域的布局逐步完善，国内陆上风电市场竞争力持续增强。混塔相比钢塔具有更高的可靠性、稳定性、运输便捷性以及经济性，特别适应国内对高塔筒的需求。泰胜风能在2023年通过收购中汉能源，提前布局混塔领域。2024年上半年，公司在张家口、钦州和鄂尔多斯三个混塔生产基地顺利投产，新增混塔产能520套，进一步巩固了其在陆上塔筒市场的竞争力。
基于国内海上风电需求释放不及预期对公司盈利产生的影响，华福证券对泰胜风能24-26年的盈利预测分别下调至4.8亿元、6.8亿元、9.2亿元（前值分别为7.1亿元、10.2亿元、新增），对应每股收益（EPS）为0.51元、0.72元、0.99元，分别同比增长63%、42%、36%。按当前股价计算，市盈率（PE）分别为16倍、11倍、8倍。鉴于公司出口业务表现强劲，未来有望受益于国内外风电市场的高速发展，业绩增长预期明确，因此维持“买入”评级。
风险提示包括风电装机量不及预期、行业竞争加剧，以及原材料价格上涨等。