天风证券在一份最新研究报告中指出，锂电池制造商欣旺达2024年上半年的财务表现十分亮眼，归母净利润同比增长了88%，达到8.2亿元。这主要得益于其消费类电池业务的利润率显著改善。
欣旺达公司深耕锂电池行业近30年，主营业务涉及消费电池、动储电池等多个领域。2024年上半年，公司实现总收入239亿元，同比增长8%。其中，消费类电池贡献了132亿元，占总收入的55%，其毛利率提升至18.07%，较去年同期增加4.1个百分点。此外，上半年公司的汇兑收益较去年同期有所减少，实际经营成果更为强劲。
报告指出，2024年消费电子市场复苏明显，智能手机和个人电脑的销量分别同比增长6.5%和5%。随着AI技术的应用和普及，对锂电池的需求将进一步提升，预计公司消费电池业务将持续增长。公司在消费电芯自供率提升方面取得进展，上半年自供率约为35%，有助于进一步提高利润率。
在动储电池业务方面，欣旺达持有子公司欣旺达动力40.21%的股权，客户涵盖国内外知名车企，包括吉利、东风、理想、雷诺和日产等。公司动储电池毛利率也处于上升趋势，随着新客户订单量增加，预期该业务将从亏损走向盈利。
从投资角度来看，天风证券预计欣旺达2024年至2026年的收入将分别达到528亿元、586亿元和648亿元，归母净利润分别为19亿元、23亿元和28亿元。根据市场一致预期和可比公司估值水平，天风证券首次给予欣旺达“买入”评级，并将目标价定为27.04元。
然而，天风证券也提醒投资者，需要注意消费电子需求波动、原材料价格变化、汇率波动以及动储电池需求不确定性等风险。