山西证券9月30日发布的研究报告指出，永贵电器日前通过中标公告及合同披露，进一步巩固了其在轨交领域的业务，同时在车载和能源信息板块表现出色。公司于9月19日中标墨西哥蒙特雷4号线和6号线机电设备系统采购及安装总承包项目，金额为900.6万元，并与青岛四方签订动力电池采购合同，金额为1127.74万元。
根据山西证券的报告，公司下半年以来累计披露轨交非连接器业务合同及中标金额达到4388.7万元，车门系统检修金额为1612.56万元，动力电池合同金额则为4157.044万元。报告显示，永贵电器的车载与能源信息板块上半年收入增长近50%，而轨交板块则稍显承压。上半年，公司实现营收8.51亿元，同比增长25.28%，归母净利润7291.91万元，同比增长5.54%。
报告详细分析公司各业务板块的表现。轨交领域，公司轨交业务在毛利率上同比提高1.15个百分点至41.66%。车载与能源信息板块则表现亮眼，实现营收4.97亿元，同比增长49.18%。公司已进入比亚迪、吉利等主流车企供应链，并掌握大功率液冷充电枪核心技术，市场潜力巨大。
山西证券对永贵电器未来发展持乐观态度，预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.2亿元、1.6亿元和2.1亿元，同比分别增长18.8%、32.0%和34.6%，并首次覆盖给予“增持-A”投资评级。
风险方面，报告提示了毛利率可能因市场竞争加剧而下降的风险、下游需求拓展不及预期的风险及技术失密风险。公司在轨交与新能源汽车领域积累的技术及市场拓展面临挑战，但若能有效管理，预期将有助公司维持增长。