开源证券最新发布的研究报告显示，润农节水作为国家级专精特新“小巨人”企业，在高标准农田节水灌溉领域具有独特地位，并首次给予“增持”评级。报告指出，润农节水2023年营业收入为7.5亿元，同比增长13.6%，预计2024至2026年公司归母净利润将分别达到0.40亿元、0.53亿元和0.66亿元。
润农节水的市场优势主要体现在其全方位资质和技术壁垒。该公司拥有包括水利水电、电子与智能化工程、市政公用工程、建筑工程及电力工程在内的多项二级总承包资质，能够独立承接大型节水灌溉施工项目。2023年，节水工程收入占公司主营收入的77.4%，贡献了大部分毛利。技术方面，公司积极推进智慧农业物联网建设，河南省宝丰县、叶县的高标准农田建设项目已成行业标杆，年节水量达35万立方米，粮食增产15%-20%。
政策层面，我国农业现代化及节水灌溉需求不断增加。2023年第四季度，国家决定增加发行1万亿特别国债，支持京津冀和东北地区高标准农田建设。2024年中央一号文件再度强调要加强农业基础设施建设，为节水灌溉行业带来了重要发展机遇。
润农节水的盈利能力超出同行，报告预测公司2024-2026年的EPS分别为0.15元、0.20元和0.25元，对应当前股价的PE分别为18.0倍、13.7倍和11.0倍。分析师们看好其强劲的市场扩展能力及政策红利，认为公司未来业绩将稳步增长。
尽管前景看好，但报告也提出了风险提示，包括行业竞争加剧、政策变化及工程项目延期等潜在风险，投资者需谨慎评估这些因素。