浙商证券最新点评报告指出，蓝思科技作为全球领先的智能终端外观结构件龙头，在结构件、模组和组装方面的平台式延展，预计在未来几年将实现35%以上的平台化复合成长。Apple_Intelligence的发布和迭代有望进一步推动其增长超过市场预期。
报告指出，尽管市场在过去两个月对iPhone 16的预期较低，但在9月9日的苹果发布会后，投资机构对苹果的心理博弈基本告一段落，市场股价已反映了这种负面预期。AI应用正向智能手机和汽车领域扩展，而苹果和特斯拉则是最直接的代表品牌，iPhone 17和AI应用的落地将成为未来关键关注点。
浙商证券认为，蓝思科技今明两年利润复合增速有望超过35%，超预期增长的驱动因素包括北美重要客户在AI需求推动下对外观、散热的升级要求，公司品类扩展带来的总价值量提升和抗周期波动能力增强，以及新客户引入带动组装业务份额的提升。
此外，智能手机从直板机型向折叠机型进化，蓝思科技在UTG（超薄玻璃）的细分领域中具有极强竞争优势。玻璃基板的应用在芯片中的推进也是公司未来的重要方向。
预计2024-2026年，公司营业收入将分别达到712.00亿元、1067.00亿元和1402.00亿元，同比增长30.66%、49.86%和31.40%。归母净利润则分别为40.72亿元、59.62亿元和74.95亿元，同比增长34.78%、46.40%和25.72%。现市值对应的PE分别为19.85、13.56和10.78倍，按2025年20倍PE估值，对应市值为1192.4亿元，现价空间为48%，维持买入评级。
报告提醒风险因素包括全球经济复苏缓慢导致智能手机景气度回暖不及预期、关键客户外观与功能创新推进不及预期以及金属结构件和整机组装业务客户拓展及订单获取受阻。