无锡振华公司发布的最新财务报告和市场布局显示，公司通过绑定优质客户和拓展新业务领域，推动了业绩的大幅增长。2023年，公司实现营收23.17亿元，同比增长23.19%；归母净利润为2.77亿元，同比飙升71.23%。
成立于1989年的无锡振华，专注于汽车冲压及焊接零部件和相关模具开发。2017年公司拓展了分拼总成加工业务，并于2021年通过IPO上市以扩大生产能力。2023年，无锡振华收购了无锡开祥，增加了电镀业务，进一步多元化其产品线。公司现提供车身件、底盘件、动力总成件和电子电器件等一系列产品，客户包括上汽集团、特斯拉和理想汽车等知名整车制造商。
公司的冲压零部件业务在2023年实现了生产3500余种零部件的目标，通过与上汽集团、特斯拉、理想汽车和小米汽车等新能源汽车制造商的紧密合作，进一步巩固了市场地位。特别是作为上汽集团郑州和宁德工厂的核心车身分拼总成加工供应商，公司在这些领域的业务收入分别达到3.12亿元和2.98亿元，净利润分别为0.66亿元和0.75亿元。
收购无锡开祥后，公司成功拓展了电镀业务，2023年该领域实现收入1.5亿元，净利润0.9亿元。电镀业务的加入显著提升了公司在新能源汽车冷却部件及模块市场的竞争力。
天风证券在其研究报告中表示，无锡振华的全方位业务布局与新能源汽车市场的快速发展相结合，为公司带来了强劲的增长动能。公司预计2024-2026年的营收分别为28.54亿元、34.70亿元和42.08亿元，归母净利润将达到3.74亿元、4.35亿元和5.07亿元。
天风证券给予无锡振华“买入”评级，基于相对估值法，2024年的目标价范围为22.35元至29.8元，期待公司在核心业务稳健发展的基础上，电镀业务将带来全新增长极。
风险提示包括原材料成本上行，宏观经济波动，新能源汽车销量不及预期，以及产能爬升不及预期等因素。