中信建投在其发布的研究报告中指出，海尔生物科技2024年上半年的业绩略低于预期，主要由于海外订单执行延迟导致收入减少。截至2024年上半年，公司实现营业收入12.23亿元，同比下降3.71%，归母净利润2.34亿元，同比下降15.84%。扣非归母净利润为2.12亿元，同比下降7.52%。
公司第二季度表现更为明显，营业收入为5.36亿元，同比下降8.12%，归母净利润0.97亿元，同比下降31.36%，扣非归母净利润0.79亿元，同比下降24.44%。中信建投分析认为，收入端下滑主要因海外太阳能疫苗方案订单执行延迟影响低温存储业务；利润端下滑则受收入规模下降以及去年同期参股公司股权处置带来投资收益垫高等因素影响。
从不同业务板块来看，上半年生命科学板块增长较好，收入达6.07亿元，同比增长2.28%。相比之下，医疗创新板块收入为6.12亿元，同比下降8.97%，主要受海外订单延迟影响。值得关注的是，用药自动化和数字化公卫等新兴业务增长迅猛。公司国内业务收入达8.92亿元，同比增长6.93%；而海外收入为3.28亿元，同比下降24.17%。
中信建投预测，下半年新兴产业有望继续贡献增量，加速海外项目订单交付速度。预计公司下半年在用药自动化、实验室耗材、数字化公卫和采浆耗材等领域将保持高增长。同时，随着上海元析仪器并购完成，公司正式进入分析仪器市场，进一步夯实多元化发展新格局。
报告还揭示，公司海外本地化战略进一步强化竞争力，通过在150多个国家和地区搭建的本土化业务团队及灵活自主的管理机制，公司已经形成以美国、英国、荷兰、新加坡和越南等国为核心的本地化团队网络，并大幅增加产品认证数量，推动海外场景方案竞争力提升。
此外，会计政策调整导致毛利率承压。今年上半年，公司毛利率为48.27%，同比下降3.42个百分点，但同口径还原后上半年毛利率为50.11%。公司的各项费用率均有所下降，其中销售费用率为11.14%，管理费用率为6.85%，研发费用率为11.73%。