海通证券发布点评报告称，富瀚微2024年上半年实现营业收入8.00亿元，同比下降9.40%，净利润为1.05亿元，同比下降18.18%。然而，第二季度毛利率和净利率有所回升，显示出公司在应对市场复苏方面的成效。
具体来看，富瀚微在2Q24实现收入4.43亿元，同比减少5.39%；归母净利润0.69亿元，同比下降1.39%；扣非归母净利润0.67亿元，同比增长1.07%。公司第二季度毛利率为38.44%，环比上升1.95个百分点；净利率为13.30%，环比上升6.55个百分点。分析认为，随着行业市场回暖和需求复苏，下游库存调整逐步结束，富瀚微有望在未来实现稳健发展。
在业务层面，富瀚微继续在智慧视觉芯片领域保持领先，并在专业视频、智慧物联和智慧车行领域展现多点开花的策略。公司不断迭代升级产品，适应市场需求，在多个细分市场如智能门锁、家用监控摄像头等取得显著进展。此外，公司新一代车载ISP产品获得多家知名车载视觉厂商的认可，进一步巩固了其市场地位。
海通证券对富瀚微未来的盈利前景持乐观态度，预计其2024年至2026年的每股收益（EPS）将分别达到1.11、1.45和1.70元。结合可比公司估值，海通证券给予富瀚微2024年25-30倍的市盈率（PE）估值，对应合理价值区间为27.75-33.30元，并维持“优于大市”评级。
然而，报告也指出了潜在的风险，包括产品研发不及预期、关联方风险、原材料价格波动及国际贸易摩擦风险等，建议投资者在决策时审慎考虑。