恒帅股份于2024年发布的中报显示，公司上半年营收约4.63亿元，同比增长16.25%；归母净利润约1.16亿元，同比增长26.52%。第二季度营收约2.21亿元，同比增长3.03%，环比下降8.41%；归母净利润约0.51亿元，同比增长0.6%，环比下降21.52%。
甬兴证券在点评报告中指出，微电机产品是公司主要增量来源，且新能源领域收入占比有所提升。具体而言，微电机和流体技术产品（如清洗泵及清洗系统）在上半年分别实现营收约2.04亿元和2.17亿元，同比分别增长36.61%和4.36%；新能源汽车零部件收入约1.37亿元，占主营收入的30.06%，同比增长19.21%。
公司的整体盈利能力保持稳健，上半年毛利率为36.51%，净利率为24.98%，均同比有所提升。具体产品毛利率方面，微电机、清洗泵和清洗系统的毛利率分别为37.88%、37.76%和29.44%。尽管第二季度的毛利率为36.20%，保持与去年同期基本持平，但环比下降0.59个百分点；净利率为22.98%，同比下降0.56个百分点，环比下降3.84个百分点。同时，公司的费用率有所增加，财务、管理、研发和财务费用率分别环比上升1.02、1.38、0.73和下降0.57个百分点。
展望未来，公司与德国伦茨合作开发的滚筒电机产品预计在年内进入量产爬坡期，将应用于多个领域。公司在美国的工厂预计2024年部分定点项目可进入量产，泰国工厂一期已基本建成，进入设备调试阶段。长期而言，随着L3+级自动驾驶商业化应用加速落地，公司的相关产品加速进入市场，已通过终端客户如Waymo、美团和北美新能源客户等的适配和交样。此外，公司的ADAS清洗产品已取得部分适配客户的定点，预计会有更多增量车型进入定点环节。
甬兴证券预计，恒帅股份2024至2026年的营收将分别达到12.1亿元、15.6亿元和19.5亿元，归母净利润预计分别为2.6亿元、3.5亿元和4.5亿元。截至2024年9月9日，公司的股价对应2024至2026年的市盈率分别为16.6倍、12.5倍和9.8倍，维持对其“买入”评级。
风险因素包括客户相对集中、汇率波动、原材料价格上涨及行业变革风险。