根据华泰证券发布的最新研究报告《浙富控股：利润暂下滑，业绩有待释放》，浙富控股2024年上半年归母净利润同比下降35.2%。公司上半年实现营收103.1亿元，同比增长10.2%；归母净利润为4.85亿元，同比下降35.2%。其中，第二季度公司实现营收58.56亿元，同比增加24.2%，但归母净利润下降31.5%至1.74亿元。
报告指出，公司上半年在清洁能源设备板块和危险废物处置及资源化产品板块营收分别同比增长20.09%和9.85%。但是，公司清洁能源设备板块毛利率下降0.44个百分点至37.55%，危险废物处置及资源化产品毛利率下降3.32个百分点至9.91%。
具体业务方面，公司上半年新签水电和核电业务订单分别为12.5亿元和1.03亿元。由于水电和核电项目一般需要5到6年的建设期，预计相关业绩将在未来逐步释放。公司子公司浙富水电、华都核设备和申联环保上半年分别实现净利润0.47亿元、0.30亿元和4.59亿元。其中，申联环保的净利润占公司整体净利润的93.3%。
财务方面，上半年公司财务费用同比减少34.75%至0.46亿元，主要由于利息支出减少。同时，公司其他收益同比增加44.53%至1.94亿元，主要来源于政府补助、增值税抵减等。值得注意的是，公司上半年计提了0.57亿元的资产减值损失，经营性现金流为负0.83亿元，同比减少125.22%。
华泰证券预估，公司2024至2026年的归母净利润分别为10.67亿元、12.19亿元和13.39亿元，较此前预测有所下调。考虑到清洁能源设备板块未来业绩增速较快，以及核电设备未来盈利占比提升，华泰证券给予公司15.5倍2024年预期市盈率，目标价3.17元，维持“买入”评级。
报告同时提示了多项风险，包括危险废物处理量价回升不及预期，存货及商誉减值，以及核电和抽水蓄能建设周期滞后导致的清洁能源设备板块竞争格局恶化等。