龙大美食（002726.SZ）发布2024年半年度报告，显示上半年实现营收50.44亿元，同比下降25.01%；归母净利润实现0.58亿元，去年同期为-6.24亿元，实现扭亏为盈。扣非后归母净利润也由去年同期的-4.64亿元转为0.56亿元。同样在2024年第二季度，公司实现营收25.21亿元，同比下降22.42%；归母净利润达0.28亿元，去年同期为-6.46亿元，扣非后净利润由去年的-4.87亿元升至0.26亿元。
食品业务方面，龙大美食2024年上半年食品收入同比微增0.39%至10.82亿元，占总收入的21.45%，预制食品和熟食制品分别收入9.73亿元和1.09亿元。尽管增速放缓，主要因为终端消费需求疲软及餐饮门店促销影响，但食品板块毛利率得益于产品结构升级、成本优化及生产技术创新，提升至12.58%。
在屠宰与养殖业务上，2024年上半年公司屠宰收入同比下降17.04%至39.01亿元，屠宰量减少24.56%至246.84万头，但受益于猪价回升，屠宰板块毛利率提升至2.8%。养殖方面，因生猪价格突破行业平均成本线，疫病控制及管理增效，业务实现扭亏为盈。
公司未来战略继续聚焦食品板块，产品通过多元化布局提升竞争力，屠宰及养殖业务则为食品板块提供支撑，并将探索差异化的黑猪品种上市。预计2024-2026年公司营收将分别达到121亿元、131亿元和142亿元，归母净利润分别为1.02亿元、2.01亿元和2.49亿元，对应每股收益分别为0.09元、0.19元和0.23元，维持“增持”评级。
研究报告提示的风险包括食品安全、猪瘟等疫病、市场开拓不及预期、市场竞争加剧及材料价格波动等。