晶科科技最新财务数据显示，2024年上半年公司营收同比增长9.8%至19.2亿元，但归母净利润同比下降36%至0.88亿元，主要原因是投资收益减少1.1亿元。第二季度公司业绩有所改善，实现营收11.5亿元，同比增长23%，归母净利润1.86亿元，同比增长64%。
华泰证券下调了对晶科科技的盈利预测和目标价。预计公司2024至2026年每股收益（EPS）分别为0.17元、0.23元和0.28元，归母净利润为6.1亿元、8.2亿元和10.0亿元。目标价从4.6元下调至3.4元，维持“增持”评级。
晶科科技的轻资产运营战略正在推进，上半年公司实现投资收益0.20亿元，同比减少85%。第二季度实现0.33亿元，同比增加70%。公司对外转让的项目规模为186MW，存货较年初上升34%至49.5亿元。公司计划继续增厚项目储备，预计未来几年投资收益有望增长。
截至6月末，晶科科技自持电站装机规模为6.02GW，上半年新增并网842MW。预计2024至2026年自持电站装机容量将分别达到6.9GW、8.2GW和8.3GW。上半年公司发电量同比增长44%至32.83亿千瓦时，发电收入增长15%至16.6亿元，毛利率为50%。
公司转债余额为22.96亿元，回售触发价为3.67元，回售起始日为2025年4月23日。截至6月末，公司在手现金约41.37亿元，具备较强的偿付能力，可应对潜在的转债回售压力。
风险提示包括光伏项目开发竞争加剧、光伏组件降价不及预期、弃光限电风险、减值损失超预期和户用光伏转让低于预期。