长江证券9月4日发布了对微导纳米2024年上半年的点评报告，公司营收7.87亿元，同比增长105.97%；然而，归母净利润0.43亿元，同比下滑37.51%。
报告显示，2024年第二季度公司营收6.16亿元，同比增长101.20%，但归母净利润0.39亿元，同比下滑43.62%。扣非归母净利润为0.31亿元，同比下滑36.37%。公司在光伏与半导体领域的订单顺利验收，推动营收高增长。其中，光伏设备营收达6.1亿元，同比增长84.76%；半导体设备营收1.5亿元，同比增长812.94%。
公司毛利率保持高位，2024年上半年为38.40%，其中光伏和半导体设备毛利率分别为37.26%和37.45%。尽管如此，由于研发投入和股份支付费用的增加，净利润受到影响。公司2024年上半年的研发费用达2.3亿元，同比增长134.05%，占总营收的29.15%。
截至2024年6月30日，公司在手订单总额达80.85亿元，包括光伏订单66.67亿元和半导体订单13.44亿元。这些订单将支撑未来的业绩增长。
公司在半导体领域不断拓展，ALD和CVD工艺种类增加，覆盖HKMG技术、柱状电容器、金属化薄膜沉积技术、高深宽比3DDRAM和TSV技术等。超过75%的增量订单来自存储领域，已获得批量重复订单超7.5亿元。
预计公司2024-2025年归母净利润分别为4.15亿元和5.96亿元，对应的市盈率分别为23倍和16倍，维持“买入”评级。
风险提示包括新产品研发进度不及预期、下游技术发展和扩产规模风险。