三生国健发布的2024年半年报显示，公司实现营收6.0亿元，同比增长24.9%，归母净利润1.3亿元，同比增长36.7%，扣非归母净利润为1.26亿元，同比增长50.8%。第二季度单季实现营收3.3亿元，同比增长21.9%，但是归母净利润则下降至0.38亿元，减少37.3%，扣非归母净利润为0.4亿元，减少27.1%。
具体产品表现方面，益赛普收入同比增加9.4%，尽管集采扩围带来一定降价压力，但预充针形式的推动提高了患者依从性，带动了稳定增长。赛普汀收入同比大增48.9%，准入工作推进贡献较大。健尼哌销售收入同比增长47.8%，进一步巩固了其在二线治疗中的地位。
利润率方面，2024上半年公司毛利率为73.3%，同比下降1.73个百分点，而销售、管理和研发费用率分别为22.1%、5.8%和24.8%，同比下降4.3个百分点、1.4个百分点和2.4个百分点。
研发方面，公司自免研发管线稳步推进，14个自免项目中，已经有5个进入临床III期。608项目的中重度斑块状银屑病适应症III期临床已完成；610项目的重度嗜酸性粒细胞哮喘三期临床已启动，首例入组完成。611项目涉及的中重度AD以及CRSwNP三期临床亦顺利启动。613项目的急性痛风性关节炎三期临床首例入组也完成。早期研究方面，626项目分别提交了系统性红斑狼疮和皮肤型红斑狼疮适应症的中美IND申请，中国的IND申请已获受理。
华福证券保持对三生国健未来业绩的乐观预期，预计2024-2026年公司归母净利润将分别达到2.5亿元、2.4亿元和3.1亿元，继续给予“买入”评级。
风险因素包括基因编辑技术升级迭代风险、新品研发不及预期风险、海外市场拓展不及预期风险、市场竞争加剧风险及政府补助政策变动风险。