博众精工8月29日发布的2024年上半年财报显示,其收入和净利润均超出市场预期。上半年公司实现收入18.34亿元,同比增长12.47%;归属于母公司股东的净利润为0.96亿元,同比增长6.07%。扣除非经常性损益后的净利润为0.75亿元,同比增长11.27%。仅第二季度,营收达10.91亿元,同比激增46.00%,环比增长46.79%;归母净利润大幅飙升至1.17亿元,同比大增206.08%,环比增长650.41%;扣非归母净利润1.23亿元,同比增幅达239.34%,环比增长359.85%。毛利率为38.71%,同比提升0.82个百分点,环比提升6.05个百分点;净利率为10.58%,同比提升5.89个百分点,环比提升12.87个百分点。
报告指出,博众精工在3C业务与半导体行业均表现积极。上半年,公司3C业务收入达13.44亿元,同比增长2.28%。公司在手机中框组装和包装等环节的柔性模块化生产线已顺利量产,并在手机上应用的真空灌胶自动化整线设备亦开始打样。此外,公司正与大客户讨论新一代MR生产设备设计方案,预计将在年底前进入打样阶段。
在半导体方面,博众精工的高精度共晶机产品持续获得国际客户订单,并积极拓展光通信领域客户,目前已在4家新客户进行样机测试并取得订单。
广发证券预计,博众精工2024年至2026年的营业收入分别为55.32亿元、71.04亿元和90.56亿元,归母净利润分别为4.73亿元、6.46亿元和8.40亿元,每股收益(EPS)为1.06元、1.45元和1.88元。考虑到公司在果链中的重要地位及其在半导体、新能源、低空经济等领域的扩展潜力,广发证券维持公司2024年25倍市盈率(PE)估值,对应合理股价为26.47元,并继续给予“买入”评级。
然而,研究报告也提示了客户集中度高、下游行业发展不及预期以及新业务开拓进展不顺等风险。