长阳科技发布的半年度报告显示，该公司在2024年上半年实现营业收入6.47亿元，同比增长14.82%，但归母净利润仅为0.17亿元，同比下降71.92%；扣非归母净利润为0.09亿元，同比下滑78.45%。
根据华鑫证券发布的点评报告，公司2024年第二季度营业收入为3.33亿元，同比增长6.59%，环比增长6.24%；归母净利润为0.09亿元，同比下降75.36%，环比增长7.19%；扣非归母净利润为0.03亿元，同比下降89.37%，环比下降51.65%。这显示公司在产能爬坡期面临巨大的业绩压力，特别是其隔膜等项目仍在建设期间，产能释放尚未完全实现。
报告指出，长阳科技的主营业务包括反射膜、光学基膜、隔膜以及CPI薄膜等高分子功能膜产品。当前，公司在全球反射膜市场的市占率位居第一，并积极推进MiniLED反射膜等产品，出货面积稳步增长。同时，公司不断提升光学基膜产品的中高端占比和毛利率，而其独家开发的固态电池复合膜亦在稳步推进中，已获得行业头部客户小批量订单。
在CPI薄膜领域，长阳科技打破了海外垄断，成为行业内的关键参与者。CPI薄膜具备良好的光学和力学性能，随着柔性显示需求的增长，其前景广阔。目前，公司已完成从单体聚合到成膜等关键工艺，并在浙江建设年产100万平方米的CPI薄膜项目。根据报告，折叠屏的加速普及有望带动CPI业务快速发展，预期未来三年将为公司贡献大量利润。
盈利预测方面，华鑫证券预计，长阳科技2024至2026年收入分别为16.36亿元、20.23亿元和24.88亿元，对应每股收益（EPS）分别为0.17元、0.79元和1.39元。目前股价对应的市盈率（PE）分别为73.1倍、15.7倍和9.0倍。基于公司CPI薄膜打破海外垄断和市场渗透加速提升的预期，华鑫证券维持对该公司“买入”评级。
然而，风险因素依然存在，包括反射膜技术替代风险、电池隔膜产品拓展不及预期，以及CPI薄膜产品出货不及预期等。