智翔金泰发布的2024年中报显示，公司上半年暂未有产品上市销售，因此未产生主营业务收入，归母净利润为-3.62亿元，扣非净利润为-3.64亿元，同比略有下降，主要因财务费用和股份支付费用减少。尽管如此，公司在研管线进展顺利，维持“增持”评级。
核心产品IL-17单抗GR1501于2024年8月获批上市，用于治疗成年中重度斑块状银屑病，标志公司正式开启商业化。临床数据表明，GR1501的疗效显著、安全性良好。公司商业化团队已初具规模，积极推进准入和市场拓展，预计该产品将在未来迅速扩大市场份额。
智翔金泰研发投入持续增加，上半年投入2.86亿元，研发人员同比增加66人，达到439人，占比65.13%。公司在研管线丰富，包含自免、肿瘤和抗感染三大领域，共有15个在研产品。多个重要临床项目正稳步推进，如IL-4R单抗GR1802、狂犬病双抗GR1801和BCMAxCD3双抗GR1803等，展示出强大的研发能力和市场潜力。
鉴于核心产品上市进度低于预期，国泰君安下调了智翔金泰2024-2026年的每股收益预期，并将目标价调整至40.07元，维持“增持”评级。
公司面临的主要风险包括商业化进展不及预期、临床进度滞后以及行业政策的不确定性。分析师建议投资者关注临床进展和核心产品市场拓展情况，以便及时调整投资策略。