华泰证券发布的最新点评报告显示，禾望电气2024年第二季度净利润环比大增，海外业务拓展顺利。报告指出，公司1H24实现营收13.82亿元，同比下降10.34%；归母净利润1.55亿元，同比减少23.64%；扣非净利润1.63亿元，同比减少4.29%。华泰证券将禾望电气2024-2026年的归母净利润预测分别下调至4.85亿元、5.66亿元和6.91亿元，并给予2024年20倍PE的目标价21.8元，维持“买入”评级。
禾望电气在2024年第二季度实现营收8.33亿元，环比增长51.88%，同比下降10.54%；归母净利润为0.99亿元，环比增长79.63%，同比下降19.96%；扣非净利润为0.92亿元，环比增长29.98%，同比下降20.24%。二季度毛利率达到34.99%，同比提高1.26个百分点，得益于新能源电控业务毛利率显著提升。净利率为13.18%，同比微降0.19个百分点，主要原因是费用率有所提升。
报告指出，公司的新能源电控业务在1H24实现营收10.51亿元，同比减少12.15%，但毛利率达到35.69%，同比提升8.04个百分点。此外，工程传动业务1H24营收2.03亿元，同比下降5.07%，毛利率为39.45%，同比下降5.51个百分点。该业务在2024年第二季度实现收入1.41亿元，环比增长128.21%。
海外业务方面，禾望电气1H24实现收入0.96亿元，同比增长49.77%，毛利率为47.83%，同比增长5.69个百分点。公司在多个国家设立服务点，获得了海外客户的广泛认可。
风险提示包括新能源装机量低于预期、补贴力度不足以及行业竞争加剧等。