太辰光公司近日发布的2024年半年报显示，受益于AI投资，公司第二季度业绩有所改善。2024年上半年，公司实现收入5.10亿元，同比增长30.60%；归母净利润为7951万元，同比增长10.96%；扣非净利润为7186万元，同比增长13.70%。上半年公司的毛利率为31.83%，同比提高2.22个百分点，而归母净利率则为15.60%，同比下降2.76个百分点。
在2024年第二季度，公司收入为2.87亿元，同比增长42.99%，环比增长28.34%；归母净利润达到4777万元，同比增长11.06%，环比增长50.45%；扣非净利润为4584万元，同比增长16.53%，环比增长76.11%。第二季度的毛利率为32.55%，同比上升5.26个百分点，环比增加1.65个百分点，归母净利率为16.67%，同比下降4.79个百分点，环比提高2.45个百分点。
公司在费用管理上表现良好，持续加大研发投入。上半年研发费用为3686万元，同比增长31.65%，研发费用率为7.23%；销售费用率为1.80%，同比下降0.20个百分点；管理费用率为6.00%，同比下降0.67个百分点；财务费用率为-2.65%，同比上升4.09个百分点。上半年的经营现金流为5198万元，同比下降14.21%；存货为2.60亿元，同比增长14.93%；合同负债为990万元，同比增长437.78%。
太辰光公司受益于AI对高效数据传输的需求，光器件业务表现突出。上半年，公司光器件产品收入达到4.95亿元，占总收入的97.15%，同比增长30.47%；光器件产品的毛利率为31.92%，同比提高3.05个百分点；产品产量为1.17亿个，同比增长33.96%；销量为1.13亿个，同比增长78.80%。公司在无源产品和有源产品方面均取得了进展，尤其是在光波导产品及光模块和AOC等配套产品的研发上，有望继续提升在产业链中的市场份额。
有关研报预测，太辰光未来收入有望保持稳定增长，预计2023-2025年收入分别为12.45亿元、16.26亿元和19.50亿元，归母净利润分别为2.20亿元、2.84亿元和3.42亿元，每股收益（EPS）分别为0.97元、1.25元和1.51元。参考可比公司估值，给予公司2024年动态市盈率（PE）区间为40-45倍，对应合理价值区间为38.80至43.65元，评级为“优于大市”。
分析师提醒投资者需注意市场竞争加剧、技术升级迭代及宏观经济变化等风险。