荣泰健康（603579.SS）发布的2024年上半年财报显示，公司实现收入8.2亿元，同比下降7.3%；归母净利润为1.1亿元，同比增长6.1%。经过折算，2024年第二季度单季度实现收入4.2亿元，同比下降15.8%；归母净利润为0.5亿元，同比下降27.9%。公司计划向全体股东每10股派发现金红利3.00元（含税），合计拟派发现金股利0.5亿元，半年度分红率为47.2%。
财报显示，第二季度荣泰健康的内外销需求波动显著。国内市场方面，由于居民消费能力和意愿缓慢恢复，但可选消费的景气仍然低迷，荣泰系品牌线上销售额同比下降32.3%。海外市场方面，各区域表现不一：韩国市场需求有所恢复，美国市场因海运费上涨等因素收入减少，欧洲和中东市场稳中有升，俄罗斯市场受国际金融制裁影响收款效率低，东南亚市场表现平稳。
第二季度公司归母净利率为11.5%，同比下降1.9个百分点。期间费用率同比提高4.3个百分点，其中财务费用率因美元汇兑收益减少同比增加3.5个百分点，管理费用率因职工薪酬和股份支付等费用增加同比增长1.1个百分点。毛利率同比下降2.3个百分点，因收入减少导致规模效应减弱和行业价格竞争加剧。公司经营性现金流净额同比减少25.0%，仅为1.1亿元，主要源于销售规模的下降。
国投证券认为，荣泰健康正积极完善内销渠道，随着消费景气改善，公司内销收入有望恢复快速增长。此外，公司持续拓展海外市场，预计外销收入将持续回升。国投证券预计荣泰健康2024至2026年每股收益分别为1.26、1.49和1.73元，维持买入-A评级，给予公司2024年12倍市盈率，6个月目标价为15.12元。
但需注意，原材料价格大幅上升、人民币大幅升值以及海外贸易政策风险可能对业绩造成影响。