恺英网络(002517.SZ)在2024年中期财报中披露，其上半年业绩稳健，符合市场预期，并宣布每10股派发现金红利1元。公司上半年实现营业收入25.55亿元，同比上升29.28%；归母净利润为8.09亿元，同比增长11.72%。尽管移动游戏产品上线节奏放缓导致二季度业绩增速下滑，但出海业务表现强劲，上半年海外营收达1.26亿元，同比增长334.95%。
国泰君安发布的报告中指出，恺英网络的出海业务展现出高增长态势，公司在中国台湾、中国香港、韩国及东南亚等地区建立了发行网络，并计划在下半年进一步扩展至新加坡、马来西亚、越南、港澳台等地。同时，公司移动游戏《仙剑奇侠传之新的开始》表现依然稳健，截至2024年7月依旧位居微信小游戏畅销榜前20。
报告还提到，由于移动游戏产品上线节奏有所放缓，国泰君安将2024-2026年恺英网络的每股收益预测下调至0.84元、0.99元和1.13元，并将公司目标价从26.06元下调至13.44元，但仍维持“增持”评级。
国泰君安分析师陈筱、杨昊认为，尽管行业估值有所下降，恺英网络的利润增速仍高于行业平均水平，因此给予公司相对24年16倍市盈率的估值。风险提示包括新品上线节奏或表现不及预期、游戏行业竞争加剧和海外发行政策风险。