8月26日，中金公司发布研报指出，常熟汽饰2024年第二季度业绩表现强劲，净利润环比增长46%。报告显示，今年上半年，常熟汽饰实现营业收入23.72亿元，同比增长29%；归母净利润为2.56亿元，同比增长11%。具体到第二季度，公司实现营收13.13亿元，同比增长32%，环比增长24%；归母净利润1.52亿元，同比增长10%，环比增长46%。
研报称，公司新能源客户占比提升，新项目量产拉动营收持续增长。根据乘联会数据，2024年上半年国内新能源乘用车销量同比增长31.6%，达到469万辆；其中第二季度销量同比和环比分别增长31.5%和36.5%，达到271万辆。常熟汽饰的新能源业务销售占比也提升至32.5%。
研报进一步指出，公司逐步降低对合资公司业绩的依赖，同时持续推行成本管控和精益管理。今年上半年，公司联营及合营投资收益为1.33亿元，占利润总额的比重从2020年的73.8%大幅降至47.6%，体现其自主发展能力逐渐增强。
中金公司还提到，常熟汽饰新基地陆续投产，就近配套优势凸显。2023年，合肥、肇庆和大连等新工厂已基本完成建设，上饶年产18.9万套/件汽车内饰项目也在今年5月完工，共投入77.83亿元。
在盈利预测和估值方面，中金公司下调了2024年和2025年的盈利预测至5.92亿元和6.79亿元，相应的市盈率为7.4倍和6.5倍。此外，目标价下调至16.2元，对应2024年和2025年的市盈率为10.4倍和9.1倍，较当前股价有39.7%的上升空间。
该报告还提醒投资者关注盈利修复不及预期以及项目拓展不及预期的风险。