盈趣科技公司在最新发布的2024年上半年财务报表中显示，由于雕刻机和新型烟草业务增长遇到压力，其上半年收入下降14.6%至15.8亿元，归母净利润下降33.3%至1.4亿元，均低于市场预期。公司一季度和二季度的收入同比分别下降12.3%和16.6%，归母净利润分别下降30.6%和35%。
公司各业务方面，汽车电子收入同比增长21.9%至2.7亿元，创新消费电子收入下降7.6%至4.8亿元，智能控制部件收入下降6.5%至5.9亿元，健康环境收入下降75.9%至0.6亿元。其中，汽车电子业务包括电子防眩镜、冰箱控制和方向盘离手检测等产品实现快速成长，特别是上汽奥迪和印度科德的成功导入。
尽管公司整体业绩不尽如人意，但汽车电子业务带动的毛利率环比改善显著。第二季度毛利率达到29.2%，环比提升1.6个百分点。公司在销售、管理、研发和财务费用上的投入也有所增加，尤其是财务费用增加3.8个百分点，主要由于汇兑损益减少。
中金公司在报告中指出，公司正通过墨西哥生产基地的建设来提升全球订单履行效率，期望2025年一期项目完工后能更好地服务北美区域。同时，随着汽车电子国内外市场同步开拓、新型烟草新项目产能释放以及雕刻机业务的恢复，公司后续的盈利能力有望改善。
基于新型烟草和雕刻机业务仍处调整期，中金将盈趣科技2024/2025年归母净利润预测分别下调35%和36%至3.6亿元和4.2亿元，并下调目标价16%至15.7元，但仍维持跑赢行业评级，给予38%的上行空间。
中金公司提醒投资者需注意大客户订单流失、汇率大幅波动以及新产品开发进度不及预期等风险据此操作风险自担。