金晶科技在2024年上半年实现收入35.5亿元，同比减少4.44%，但归母净利润达到2.7亿元，同比增长5.23%。扣非归母净利润为2.6亿元，同比增长1.73%。然而，第二季度收入为17.7亿元，同比下滑1.96%，归母净利润为1.0亿元，同比下降39.8%。
玻璃板块实现收入23.51亿元，与去年同期基本持平，净利润达1.5亿元，成功扭亏为盈。根据卓创资讯的数据，二季度5毫米浮法玻璃均价约88元/重箱，同比下降22%。公司在普白、超白、光伏玻璃等多种产品中具备结构优势，尤其超白产品集中在15-19毫米超大超厚板，盈利能力更强。上半年，宁夏金晶光伏玻璃净利润1526万元，同比增长14.7%，马来西亚基地净利润3866万元，同比增长53.2%。
相比之下，化工板块表现不佳，上半年收入16.39亿元，同比下降17.8%，净利润为2.28亿元，同比减少18%。纯碱板块受到供需矛盾加剧、价格回落的影响，预计下半年情况仍不乐观。
公司上半年毛利率为20.09%，同比增加3.23个百分点，二季度毛利率为18.18%。整体费用率为8.3%，较去年同期提高1.25个百分点，主要由于职工薪酬增加。尽管成本控制得当，最终净利率为7.83%，同比减少0.73个百分点。
展望未来，天风证券维持对金晶科技的“买入”评级，看好其中长期增长潜力，尤其在光伏玻璃和TCO玻璃领域。尽管建筑玻璃价格下滑，天风证券仍预计公司2024年至2026年归母净利润分别为5.0亿元、7.0亿元和8.6亿元。目标价定为7.01元。风险提示包括下游需求不及预期、行业竞争加剧和生产成本大幅上涨等。