小商品城2024年上半年报告显示，公司实现营收67.66亿元，同比增长31.10%；归属于母公司股东的净利润为14.48亿元，同比下降27.54%。扣除非经常性损益后的归母净利润为14.19亿元，同比下降22.86%。剔除投资收益后的主业利润达13.40亿元，同比增长38.88%。
在2024年第二季度，公司营收40.85亿元，同比增长34.36%；归母净利润7.35亿元，同比下降5.31%。扣非归母净利润为7.28亿元，同比下降4.14%。剔除投资收益后的主业利润为6.69亿元，同比增长28.84%。
公司在市场经营、自营贸易、线上平台及数字支付等方面均实现大幅增长。其中，市场经营业务同比增长25.99%，自营贸易额达到38.95亿元，同比增长37.27%。线上平台Chinagoods运营主体的大数据公司净利润0.73亿元，同比增长56.89%，平台实现GMV450亿元，增长40.6%。跨境人民币支付业务交易额超120亿元，快捷通公司净利润2738.10万元，去年同期为亏损572.02万元。
会展业务方面，截至6月底，商城展览共举办境内外展会26场，吸引采购商超77万人次，意向成交额43亿元。酒店业务线实现营收2.27亿元，同比增长1.3%，GOP为2471.38万元，同比增长4.51%。
24H1公司毛利率为33.08%，同比提升2.49个百分点。销售、管理及研发费用率分别为1.36%、3.22%和0.17%。24Q2公司毛利率为29.16%，同比下降1.12个百分点。归母净利率下滑主要由于投资收益大幅减少。
民生证券点评报告指出，义乌市上半年出口市场繁荣，进出口总值同比增长20.7%，其中出口增长21.3%。公司基于线下市场打造线上平台，在支付及物流服务、出口贸易服务生态方面不断优化，预计2024-2026年归母净利润为27.20亿元、31.60亿元和40.09亿元，同比分别增长1.6%、16.2%和26.9%，维持“推荐”评级。
风险提示包括海外需求不及预期及国际贸易政策变化。