舒华体育发布的2024年上半年财报显示，由于下游需求偏弱，公司业绩低于预期。报告期内，公司实现收入5.71亿元，同比下降3.6%；归母净利润为0.38亿元，同比下降11.2%；扣非后归母净利润为0.25亿元，同比下降31.8%。
今年一、二季度，舒华体育分别实现收入2.71亿元和3.00亿元，同比分别增长7.2%和下降11.6%；归母净利润分别为0.13亿元和0.25亿元，同比分别下降8.0%和12.8%。
公司1H24收入同比下滑3.6%，其中室外健身器材收入显著下滑38.9%，受需求疲软及项目验收节奏影响。室内健身器材收入则增长0.8%，展示架收入增长4.7%。尽管毛利率提升了2.3个百分点至32.3%，但由于销售和研发费用增加，净利率同比下降0.6个百分点至6.7%。
舒华体育正推进从产品制造商向专业运动解决方案服务商的战略转型，在产品智能化和渠道升级方面有所突破，新推出的I5智能跑步机荣获2024体博会“创新推优大奖”。公司还在探索“科学健身+器材销售+上门服务”的新门店模式，并布局海外市场。
基于下游需求恢复低于预期，中金公司将舒华体育2024/2025年收入预测下调8%，预计分别为15.01亿元和16.74亿元，归母净利润预测下调15%和9%，分别为1.23亿元和1.50亿元。维持“跑赢行业”评级，目标价下调27%至9.5元，较当前股价有30%的上行空间。
风险方面，行业竞争加剧、原材料价格波动、新模式门店推进不及预期等因素均可能影响公司未来表现。