野村东方国际证券发布的一份研究报告指出，英威腾公司2024年上半年财务业绩低于预期，主要受光伏储能业务疲软影响。报告显示，公司上半年实现营业收入21.13亿元，同比下降4.17%；归母净利润为1.09亿元，同比下降50.92%。光伏储能业务营收同比下降52.71%，是导致业绩下滑的主要原因。
尽管整体业绩承压，但英威腾的工业自动化业务表现强劲。在2024年上半年国内工业自动化市场规模下降4.60%的背景下，公司该业务实现营业收入12.72亿元，同比增长3.92%，毛利率为37.70%，同比提高0.76个百分点。公司在石油、钢铁、建材等行业实现了国产化突破，推动了业务增长。
与此同时，英威腾的新能源汽车业务也有所增长。2024年上半年，该业务实现营业收入3.11亿元，同比增长15.19%，但毛利率下降至17.92%，同比下滑4.26个百分点。这主要由于下游新能源车价格竞争激烈，影响了电驱动供应商的利润。同期期内，光伏储能业务毛利率为5.72%，同比下滑16.72个百分点，需求疲软是主因。
野村东方国际证券将英威腾2024-2026年的归母净利润预测下调至4.07亿元、5.13亿元和6.36亿元，并以2025年作为新的估值基准年份。基于预测2025年每股收益0.63元，分析师预计公司2025年目标价为12.60元，维持“增持”评级。
研究报告指出，宏观经济及政策风险、成长型业务拓展不及预期的风险、以及汇率风险是影响公司的主要风险因素。