华泰证券报告显示，乐心医疗在2024年上半年实现营收4.99亿元，同比增长29.63%，归母净利润则大幅增长303.72%至3484.97万元。公司在产品矩阵丰富和海外市场开拓方面取得显著成效。
具体财务数据方面，乐心医疗第二季度营收为2.50亿元，同比增长12.56%，环比增长0.50%；归母净利为2118.42万元，同比增长2.19%，环比增长55.02%。公司在上半年不仅通过丰富产品矩阵和降本增效全方位优化内部管理，还积极拓展新市场新客户，特别是在建设海外本土化销售和服务团队方面取得重要进展。
公司家用医疗和家用健康产品的营收增长尤其显著，分别达到3.48亿元和1.08亿元，同比分别增长32.13%和53.64%。各业务毛利率均有提升，整体毛利率同比上升8.27个百分点至36.61%，净利率上升4.42个百分点至6.60%。智能可穿戴产品尽管营收下滑至550.57万元，但毛利率显著提升59.69个百分点。
根据公司半年报交流会，医疗级健康物联网（IoT）设备在海外市场前景广阔，同时数字心电业务正在国内逐步落地。公司进一步拓展了4G血糖仪和OTC助听器等新产品销售渠道，并在欧美市场的基础上进军中东非、东南亚等新兴市场。
华泰证券维持对乐心医疗的买入评级和13.7元的目标价，预测公司2024至2026年的收入分别为11.9亿元、15.3亿元和19.3亿元，基于2024年2.5倍PS估值。
风险方面，健康物联网市场竞争加剧和全球3C需求恢复缓慢可能对公司营收产生不利影响。