国信证券发布的最新报告显示，金盘科技在2024年上半年受到国内新能源需求放缓和行业竞争加剧的影响，业绩实现小幅增长。公司上半年实现营收29.16亿元，同比增长0.79%，归母净利润则达到2.22亿元，同比增长16.43%。报告指出，尽管二季度国内市场表现疲软，但公司海外业务的拓展对其整体业绩起到了明显的支撑作用。
二季度业绩展现出较强韧性。公司在二季度实现收入16.11亿元，同比微增0.94%，环比增长23.50%；归母净利润1.28亿元，同比增长23.02%，环比增长35.06%。然而，受收入结构和铜价影响，二季度销售毛利率为21.71%，同比上升0.72个百分点，但环比下降3.68个百分点。
内销市场方面，上半年公司实现内销收入21.1亿元，同比下降10.02%，其中国内新能源收入同比减少19.29%。尽管如此，其他下游产业显示出显著增长，公司重要基础设施销售收入同比增长104.7%，发电及供电销售收入同比增长67.4%，新基建销售收入同比增长83.4%。
海外市场方面，上半年公司实现出口收入7.9亿元，同比增长48.53%。同时，公司在墨西哥、美国和波兰的产能布局积极推进。墨西哥工厂扩产, 美国全线产品产能扩产准备就绪，欧洲波兰工厂和销售及售后服务总部的布局也已完成，预计今年第四季度波兰开始准备产能。
报告还提到，截至上半年，金盘科技手中的订单总额达到65.62亿元（不含税），同比增长29.88%。其中内销订单37.13亿元，同比下降7.98%，外销订单28.49亿元，同比增长180.16%。公司仍在数字化转型领域积极发力，上半年新签订的数字化整体解决方案订单为4.76亿元。
公司在产品研发方面也取得了新进展。上半年研发出海上风电漂浮式机舱内置干式变压器，并即将进入试点总装阶段。同时，还在积极推进110/120kV液浸式变压器系列产品在全球市场的产业化进程。
国信证券对金盘科技下调了盈利预测，预计2024至2026年公司实现归母净利润分别为6.55亿元、10.08亿元和13.17亿元（原预测值分别为7.54亿元、10.68亿元和13.48亿元）。报告维持对公司的“优大于市”评级，当前股价对应的市盈率分别为29倍、19倍和14倍。
风险提示方面，报告强调海外市场开拓可能不及预期、原材料价格大幅上涨以及行业竞争加剧等潜在风险。