国泰君安在8月11日发布的拉卡拉2024年半年报点评中表示，由于竞争格局改善，公司支付市场份额和收单净费率的提升，推动了业绩增长。此外，公司启动中期分红，股息率具备吸引力，因此维持对其”增持”评级。
在报告中，国泰君安指出拉卡拉2024年上半年实现营收29.82亿元，同比增长0.45%；归母净利润4.19亿元，同比下降17.98%；扣非净利润4.12亿元，同比增长45.86%。尽管行业整体支付交易量有所下滑，但公司的收单净费率提升至0.1225%，成为主要推动力。特别是在2024年第二季度，收单净费率进一步提升至0.1268%。
国泰君安还特别提到，得益于竞争格局的改善，公司扫码支付业务显著增长，交易金额达6738亿元，同比增长28%，占公司整体交易金额的31%。同时，公司支付业务毛利率提升至30.2%，比去年同期增长2.7个百分点，进一步推动了业绩的增长。
除了业绩提升外，拉卡拉还启动了中期分红，分红金额为3.2亿元，占扣非净利润的78%，相当于3.4%的半年股息率。国泰君安认为，拉卡拉有望在未来继续保持高分红策略，以回馈投资者。
在未来展望中，国泰君安将公司2024-2026年的每股收益（EPS）预期调整为1.08元、1.22元和1.36元，目标价从之前的21.60元调至当前的20倍市盈率（P/E），继续维持“增持”评级。
不过，报告也警示经济复苏若不及预期，可能对拉卡拉的线下收单业务产生影响。这一因素仍需投资者密切关注。