中金公司发布的最新报告显示，浦发银行2024年上半年归母净利润同比增长16.6%，其中第二季度归母净利润同比大幅增长30.9%，表明公司业绩延续了强势表现。据报告，该增长主要受益于手工补息整改压降负债成本、季度扩表提速以及非信贷减值损失压力的缓解。
财务数据显示，浦发银行上半年预计营收同比下降3.3%，其中第二季度营收降幅收窄至0.5%。公司二季度总资产环比增长2.2%，达9.25万亿元，同比增长3.6%；贷款环比增长2.5%，同比增6.8%。在金融脱媒影响下，公司存款增长韧性较为显著，二季度存款规模环比提升1.4%，净息差或稳中有升。
浦发银行的不良贷款率在第二季度环比降低4个基点至1.41%，不良贷款余额环比下降0.1%。二季度末拨备余额实现正增长，环比增长1.3%，拨备覆盖率提升2.5个百分点至175%。中金公司预计，信用成本的下行主要受益于非信贷减值损失压力的缓解和新生成不良的可控。
在战略层面，中金公司特别关注浦发银行的“数智化战略”进展，强调其对行业发展趋势的研判以及较好的业绩表现提供的转型窗口期。未来，公司将重点推动重点产品服务、客户体验改善和系统升级赋能等领域的进展。
中金公司维持对浦发银行2024年和2025年的盈利预测不变，当前股价对应2024/2025年为0.4倍市净率。报告维持对浦发银行跑赢行业评级和9.20元目标价，较当前股价有10.7%的上行空间。
风险方面，零售、房地产等行业风险暴露超预期以及存续资产质量包袱处置压力可能超预期。