8月7日，TCL智家发布了其2024年半年度报告。报告显示，公司在2024年上半年实现总收入89.62亿元，同比增长24.74%；归属于母公司净利润为5.59亿元，同比增长32.65%；扣非后归母净利润为5.58亿元，同比增长42.15%。特别是第二季度，TCL智家收入为47.64亿元，同比增长24.86%，而归母净利润为3.34亿元，同比增长36.12%；扣非后归母净利润同样为3.34亿元，同比大增48.80%。
在收入端，2024年上半年，公司在洗衣机业务方面表现突出，得益于外销市场的拉动。具体而言，冰冷产品收入达到76.12亿元，同比增长21.73%，销量为834万台，同比增长22.9%。其中，中高端冰箱产品收入占比达到64%，产品结构持续优化。洗衣机收入为12.85亿元，同比增长46.27%，销量达到165.9万台，同比增长46.5%，”超级筒”系列新品表现亮眼。按地区划分，公司境外收入为66.49亿元，同比增长37.67%；境内收入为23.13亿元，同比略减1.77%。海外市场尤其是欧洲市场稳健增长，拉美、中东和非洲市场增幅显著，成为公司收入增长的主要动力。
在盈利端，尽管第二季度毛利率有所下降（至25.35%，下降3.81个百分点），净利率也略滑至13.49%（下降3.14个百分点），但公司期待通过降本增效措施来改善盈利能力。期间，销售、管理、研发和财务费用率分别为3.53%、4.14%、3.38%和-1.42%。管理费用率上升主要由于销售规模扩大，导致人力及仓储费用增加。
天平洋证券研究报告认为，作为冰冷行业的龙头企业，TCL智家能够充分受益于行业增长的红利。合肥家电的协同效应、黑电优势推动的白电国际化、以及国内的”以旧换新”政策都可能进一步促进公司的增长。此外，未来空调业务的注入和少数股权回购也有望进一步增厚公司的业绩。报告预计，2024年至2026年，公司归母净利润将分别达到8.89亿元、10.10亿元和11.88亿元，对应每股收益为0.82元、0.93元和1.10元，当前股价对应的市盈率为10.67倍、9.39倍和7.99倍。因此，太平洋证券维持对TCL智家的“买入”评级。
然而，投资者也需关注原材料价格波动、汇率波动、少数股权回购和宏观经济波动等风险。