财通证券发布的最新点评报告显示，奥士康（Ozzi）通过与日本名幸电子（Meiko）达成合作协议，加速其海外市场拓展。根据公告，名幸电子将在2025年4月15日前向奥士康全资子公司JIARUIAN投资2,000万美元，持股比例不超过14.9%，而奥士康仍保留不低于85.1%的股权。奥士康将继续管理并运营其泰国工厂，名幸电子将在董事会中任命一名董事，为基地提供管理和品质指导。
此外，奥士康计划以自有资金向其全资子公司广东喜珍增资45,000万元，扩建年产96万平的HDI产品线，以进一步满足AI服务器、AIPC及汽车等领域全球客户的高端产品需求。通过此次增资，奥士康在高端制造领域的能力将得到提升，产品结构将更加符合高端市场对高品质和高技术含量产品的需求。
财通证券预计奥士康2024至2026年的营业收入分别为49.31亿元、57.37亿元和67.62亿元，归母净利润分别为5.90亿元、7.22亿元和8.95亿元，维持“增持”评级。
研报风险提示包括，存在下游需求转弱、产能扩张不及预期以及地缘政治风险。