国信证券报告指出，行动教育2024年上半年实现归母净利润1.36亿元，收入和利润增长基本符合预期，其中营收增长35.16%，归母净利润增长29.19%。第二季度，公司营收同比增长39.50%，归母净利润增长28.13%。管理培训业务仍是主要收入来源，预计管理培训和咨询业务收入同比增长约35%。
尽管公司毛利率受业务结构影响有所下降，但规模效应带动了期间费用优化，扣非后归母净利率有所上升。公司继续维持高比例现金分红，上半年拟每10股派发10元现金红利，占归母净利润的86.70%。
然而，二季度公司销售商品和劳务的现金收入环比降速明显，反映出部分企业支付意愿下降的情况。截至6月30日，合同负债为10.0亿元，同比增加15%。
国信证券调低了行动教育2024-2026年收入和净利润预期，维持“优于大市”评级，建议投资者关注下半年收款表现和宏观经济变化的可能风险。