TCL智家公司发布的2024年中期财务报告显示，尽管外部成本上升，其冰箱出口业务表现强劲，整体盈利能力明显提升。公司上半年实现收入89.62亿元，同比增长25%，归母净利润达5.59亿元，同比增长33%。
根据国泰君安的分析，TCL智家的业绩表现超出预期，特别是奥马冰箱和TCL洗衣机的销售表现突出。奥马冰箱第二季度收入同比增长27%，其中出口收入同比增长约25%至30%。TCL洗衣机在国内和出口市场的表现也十分抢眼，二季度内销量和出口量分别同比增长11%和81%。
TCL智家在报告中提到，公司24Q2的毛利率达到25.3%，同比提升1.2个百分点，净利率为13.5%，同比提升0.8个百分点。主要得益于规模效应的释放、产品结构的优化以及出口均价的回升。特别是上半年公司中高端风冷产品收入占比提高了2.5个百分点，这些产品的毛利率比传统产品高出5-7个百分点。
基于这些表现，国泰君安上调了对TCL智家2024-2026年的盈利预测，预计公司2024年至2026年的归母净利润将分别达到9.14亿元、10.07亿元和10.99亿元，预计同比增长16%、10%和9%。因此，国泰君安维持对TCL智家的“增持”评级。
然而，报告也指出了一些潜在的风险因素，如原材料价格波动、出口业务面临的贸易政策风险以及汇率波动风险。