招商证券8月6日发布的点评报告显示，福耀玻璃在2024年上半年实现了净利润34.99亿元，同比增长23.35%。报告指出，这一增长主要得益于公司营业收入和营业利润的显著提升。具体而言，上半年公司营业收入达到183.40亿元，同比增长22.01%；营业利润为41.34亿元，同比增长23.31%；扣非归母净利润为36.89亿元，同比增长32.07%。
第二季度的业绩尤为突出，归母净利润21.11亿元，同比增长9.83%，环比增长52.1%；扣非归母净利润也达到了21.71亿元，同比增长13.37%，环比增长43.02%。报告还指出，剔除汇兑损益后的扣非归母净利润为20.97亿元，同比增长75.19%，环比增长30.57%。这些业绩均超出市场预期。
报告分析认为，福耀玻璃盈利能力的提升主要来自于产品高附加值的提升以及成本控制的有效实施。销售毛利率为37.73%，同比增长2.76个百分点，环比增长0.91个百分点。此外，剔除汇兑后的扣非归母净利率为22.06%，同比增长7.06个百分点，环比增长3.89个百分点。
尽管资本开支有所增加，福耀玻璃在新项目的投入上表现活跃。上半年资本开支达到23.46亿元，用于多个项目的建设，包括福耀美国汽车玻璃项目、长春铝件项目、天津和苏州的汽车玻璃项目等。第二季度的资本开支为13.58亿元，环比增长37.45%。
公司在智能全景天幕玻璃、可调光玻璃等高附加值产品上的占比也有所提升，显著提升了资产周转效率。报告指出，福耀玻璃的存货周转天数从上年的98天减少至84天。
招商证券强烈推荐福耀玻璃，预期公司在2024、2025、2026年的盈利分别为80.04亿元、94.13亿元及110.83亿元，对应的市盈率分别为14.0倍、11.9倍及10.1倍。不过，报告也指出了潜在风险，包括下游需求不及预期和汇率风险。
福耀玻璃近年来一直在提升其全球市场份额和盈利能力，显示出其在汽车玻璃行业中的龙头地位。