华润三九（000999.SZ）正在推进一项重大战略收购，计划以现金方式购入现代中药领军企业天士力（600535.SH）28%的股权。这笔交易总价值约为62.12亿元，完成后，华润三九将成为天士力的控股股东。这一收购不仅有可能促使华润三九在产业协同和中药创新领域获得增强，同时有望进一步推动公司业绩增长。
根据国泰君安2024年8月6日发布的点评报告，此次收购将显著加强华润三九在中药材种植、提取、生产、营销以及药品研发和临床试验等领域的核心竞争力。天士力在现代中药、生物药和化学药协同发展的战略布局，尤其在心脑血管、消化代谢和肿瘤三大疾病领域的创新药物开发，将为华润三九提供有力的支持。此外，天士力在院内处方药板块的认可度和渠道优势与华润三九OTC端的明显渠道优势相结合，预计能发挥中药产业链的协同效应，增强公司处方药板块的核心竞争力。
国泰君安维持对华润三九“增持”评级，并上调目标价至62.88元，预期2024年至2026年每股收益分别为2.62元、2.92元和3.17元。报告还指出，天士力拥有现代中药创制全国重点实验室，2023年研发投入占医药工业收入的比重为17.7%，共98款在研管线中的25款为现代中药，其中18款为1类创新药。此次并购有望加速创新中药管线的扩展，落实华润三九“品牌+创新”发展战略，助力公司实现高质量增长。
然而，该报告也提示风险，主要包括成本波动风险、集采政策风险以及融合进度不及预期的风险等。国泰君安在报告中强调，投资者需仔细阅读相关风险提示和免责声明。
整体来看，此次收购是华润三九在中药领域扩展市场份额和提升竞争力的重要一步，预示着公司将继续在创新与协同发展中积极推进其战略规划。