近期，天士力制药集团股份有限公司（简称“天士力”，股票代码：600535）发布公告称，其控股股东将由天士力集团变更为华润三九医药股份有限公司（简称“华润三九”，股票代码：000999），实际控制人变更为中国华润有限公司（简称“中国华润”）。此次股权转让预计将增强双方在中药材种植、创新研发、智能制造及渠道营销等领域的协同效应，推动中药产业的传承创新和高质量发展。
根据公告，天士力集团将通过协议转让方式将约4.18亿股，约占公司总股份的28%，以每股14.85元的价格转让给华润三九，总交易额约为62.12亿元。与此同时，天士力集团承诺，在转让完成后放弃其持有的公司5%股份的表决权，使其表决权比例控制不超过12.5008%。交易完成后，华润三九将成为天士力的新控股股东，持有28%的股份及对应的表决权。通过此次交易，天士力的实际控制人将变更为中国华润。
在现代中药研发领域，天士力将与华润三九进行资源整合，共同推动数字化发展。天士力已在国内应用大数据、大模型、AI等新技术提升研发效率。双方计划在数智中药研发、智能制造和药品创新等领域展开合作，结合中医药理论、临床经验与数字科技，创新研发范式。华润三九的资源支持将有效增强天士力的创新药研发能力和科技创新水平，提升公司的市场竞争力和盈利能力。
在市场营销方面，天士力在医院端和学术营销方面具有独特优势，拥有复方丹参滴丸、养血清脑颗粒、芪参益气滴丸等独家品种。华润三九则在医药制造和商业领域具备领先地位，通过“1+N”战略打造多个大单品。双方的合作将实现营销网络和产品管线的优势互补，加速新产品上市和研发成果的市场化，并通过与国新投资的合作优化资源配置，推动创新中药的管线布局。
中银国际预计，天士力2024-2026年的归母净利润将分别达到10.75亿元、11.35亿元和12.73亿元，对应每股收益（EPS）分别为0.72元、0.76元和0.85元，当前股价对应的市盈率（PE）分别为19.9倍、18.8倍和16.8倍。基于华润三九的全方位赋能，中银国际维持对天士力的买入评级。
然而，市场竞争加剧、行业政策变化和原材料价格上涨等风险因素可能对公司的未来表现产生不利影响。建议投资者在进行投资决策时仔细阅读相关风险提示和免责声明。