春风动力近日发布2024年股票期权激励计划草案，拟授予激励对象的股票期权数量为355万份，占公司总股本的2.3%，首次授予1310人，主要包括核心管理及技术人员。同时，公司发布2025年至2026年员工持股计划草案，覆盖董事、高级管理人员、总经理等核心管理人员，预计总人数不超过29人。
该激励计划的限制性股票授予价格为每股106.0元，相较现价折价17.5%。首次授予337.3万份，预留17.8万份。预计2024-2027年股票期权成本摊销金额分别为0.13亿、0.47亿、0.25亿和0.11亿元。
公司设定的2024-2026年业绩考核目标为：2024年营收不低于140亿元；2024-2025年累计营收不低于305亿元；2024-2026年累计营收不低于505亿元。此举将有助于吸引和留住优秀人才，充分调动核心人员积极性，保障公司长期发展。
此外，2025-2026年员工持股计划将促进公司加速发展，计划连续推出两年，参与人数预计不超过29人，覆盖公司核心管理人员。考核目标为2024年营收不低于140亿元；2024-2025年累计营收不低于305亿元。
在市场表现上，公司摩托车和全地形车产品线均表现出色。摩托车出口销量快速增长，2022、2023和2024年上半年出口销量分别为4.6万、7.5万和6.8万辆，同比分别增长72.0%、63.4%和81.2%。全地形车在美国市场的占比稳步提升，公司凭借高附加值产品和广泛的产品线继续提升市场份额。
民生证券对春风动力未来三年业绩持乐观态度，预计公司2024-2026年营收将分别达到152.0亿、195.9亿和237.0亿元，归母净利润分别为13.23亿、17.29亿和20.95亿元。考虑到8月6日收盘价每股128.41元，对应市盈率分别为15倍、11倍和9倍，维持对该公司的“推荐”评级。
风险提示包括摩托车市场竞争加剧、新品销量不及预期、海运费波动和汇率波动等因素。