振江股份近日发布2024年半年度业绩预增公告，预计实现归属于上市公司股东的净利润在1.1至1.14亿元之间，同比增幅在40.70%至79.80%之间；扣除非经常性损益后的净利润预计为0.95至1.25亿元，同比增幅为0.28%至31.95%。
公司为新能源钢结构件领先企业，产品覆盖风电设备、光伏设备零部件、紧固件及海上风电装配及运维等领域，近五年除2021年受疫情影响外，海外市场业务占比均超过60%。公司在核心风电产品领域已成为包括西门子、东方电气和GE等在内的大兆瓦直驱机型产品的主要供应商。根据GWEC预测，2023-2026年境外海风装机量的年复合增长率有望达到45%。
光伏支架方面，公司积极推进海外产能布局。其中，美国工厂已全面投产并开始批量发货，沙特工厂预计将在今年第三季度投产。公司通过绑定海外跟踪支架头部厂商，发挥本地化生产和服务优势，有望拓展美国和沙特市场。
东方财富证券表示，公司在海外市场布局上具备先发优势，风电和光伏支架领域均已突破海外重点客户，随着海外市场需求的增长，公司有望充分受益于高毛利溢价的海外市场。预计公司2024至2026年营收分别为41.81亿元、58.41亿元、74.96亿元，归母净利润分别为3.04亿元、4.65亿元、5.52亿元，对应PE分别为13.21倍、8.65倍、7.29倍，首次覆盖给予“增持”评级。
风险提示包括风电和光伏装机不及预期、境外经营及贸易政策风险、汇率波动风险以及原材料价格波动风险。