华安证券报告指出，兆驰股份（002429.SZ）在2024年上半年实现总收入95.2亿元，同比增长23%；归属于母公司股东的净利润为9.1亿元，同比增长24%。其中，Q2季度表现尤为突出，收入达到54.1亿元，同比增长34%，归母净利润为4.96亿元，同比增长41.3%。
多媒体业务和LED产业链均有显著增长。多媒体视听业务在Q2同比增长超过30%，得益于电视ODM业务的量价齐增和越南工厂的投产。LED产业链则延续了双位数增长，兆驰半导体在Q2实现收入超过7亿元，净利润翻倍至2亿元；封装业务和miniLED背光电视模组新增订单的交付也对业绩有积极贡献。
公司Q2的毛利率同比持平，为+0.1个百分点，净利率上升0.5个百分点，综合费用率下降0.4个百分点，主要由于营销推广费用控制和汇兑收益减少。尤其是LED业务的结构优化和占比提升，抵消了电视毛利率下滑的影响。
展望未来，华安证券维持兆驰股份的“买入”评级，预计公司2024-2026年的收入分别为214亿、252亿和290亿元，对应的归母净利润分别为22亿、26亿和31亿元。风险主要在于出口景气度波动、原材料成本变化以及行业竞争加剧。