华锐精密发布的2024年中报显示，公司上半年实现营收4.10亿元，同比增长14.93%；归母净利润为0.72亿元，同比增长15.35%；扣非归母净利润0.71亿元，同比增长19.52%。本报告期内，公司营收和盈利能力均稳步提升，主要得益于市场开拓进展顺利和管理效能提升。
2024年第二季度营收为2.40亿元，同比增长16.17%；归母净利润为0.55亿元，同比增长43.10%；扣非归母净利润0.54亿元，同比增长48.26%。
报告指出，2024年上半年，公司销售毛利率为42.60%，同比下降2.22个百分点，这主要由于整硬刀具仍处于产能爬坡阶段，各项固定成本金额较大。不过，二季度销售毛利率为46.39%，同比上升1.93个百分点，环比上升9.15个百分点，呈现向好趋势。此外，公司的销售净利率为17.53%，同比增长0.06个百分点。
期间费用率的下降也为公司的盈利提升提供了支持。上半年，公司销售费用率和管理费用率分别为4.53%和4.43%，同比分别下降0.78个百分点和1.63个百分点。
值得注意的是，公司募投项目和可转债定投项目产能逐步释放，为中长期成长打开了空间。2023年4月，公司首次公开发行股票募集资金的“精密数控刀具数字化生产线建设项目”和“研发中心项目”顺利结项，有效解决了产能瓶颈问题。
在海外市场方面，公司“走出去”的步伐加快，2024年上半年海外营收0.23亿元，同比增长43.11%。公司通过拓展外贸业务团队、参加国际展览会和拓宽市场渠道，进一步增强品牌知名度和海外业务发展。
东吴证券维持对华锐精密2024-2026年的归母净利润预测分别为1.99亿元、2.46亿元和3.02亿元，当前市值对应的市盈率分别为14倍、11倍和9倍，维持“增持”评级。
风险提示包括制造业复苏不及预期、原材料碳化钨价格波动以及市场竞争加剧。