方正证券发布的最新报告显示，华锐精密公司2024年上半年业绩超预期，实现营收4.1亿元，同比增长14.9%；归母净利润0.72亿元，同比增长15.4%；扣非后净利润0.71亿元，同比增长19.5%。尤其是第二季度，公司营收达到2.4亿元，同比增长16.2%；归母净利润0.55亿元，同比增长43.1%。毛利率提升至46.4%，销售净利率达22.79%。
公司盈利能力改善显著，主要受益于产能利用率提升、产品结构优化及产品高端化趋势。此外，二季度产品涨价和降本控费措施也对毛利率提升有贡献。报告指出，公司整体刀具业务放量显著，2024年上半年整刀收入达到0.42亿元，预计下半年将在消费电子行业需求增加的推动下继续保持高速增长。
在国际市场方面，2024年上半年，公司出口同比增长43%，主要出口韩国、印度、土耳其、泰国和东欧地区，未来将进一步开拓欧美市场。出口业务增速亮眼，且毛利率高于国内市场。
报告预计，华锐精密2024-2026年将分别实现营收10.02亿元、11.85亿元和14.21亿元，归母净利润分别为2.01亿元、2.64亿元和3.25亿元，对应市盈率分别为13.55倍、10.3倍和8.38倍，维持“推荐”评级。
风险提示包括原材料价格波动风险、下游需求不及预期风险、产能利用率提升不及预期风险、客户开拓进展不及预期风险以及行业竞争加剧风险。