方正证券8月3日发布的点评报告显示，亚翔集成公司上半年业绩表现强劲，公司在2024年上半年实现营收28.50亿元，同比增长206.06%；实现归母净利润2.37亿元，同比增长219.92%。第二季度公司营业收入为17.54亿元，同比增长188.25%，创下上市以来单季度最高收入记录；归母净利润为1.20亿元，同比增长189.91%。
业绩增长的主要推动力是新加坡联电晶圆厂项目贡献了显著的收入增量。该项目合同总金额为45.68亿元，截至2024年上半年，已累计确认收入25.22亿元，其中上半年确认收入为11.92亿元，净利润1.62亿元。目前尚未确认的合同金额为20.46亿元，因为项目预计在2024年12月完工，下半年收入确认有望加速。
此外，亚翔集成在手订单充足，未来业绩增长有保障。截至2024年上半年，公司未完工合同金额为84.91亿元，较2023年底的77.11亿元有所增加。公司在2024年2月5日中标长鑫新桥存储晶圆制造基地项目，合同金额为7.28亿元，进一步增强订单储备。
公司现金回款节奏良好，2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为11.58亿元，同比增加。公司资产减值损失为957万元，较去年同期的2958万元显著减少，主要由于合同资产余额减少及长账龄合同资产因结算开票减少带来的减值准备冲回，贡献了一定的利润增量。
未来展望方面，方正证券预计亚翔集成公司将在洁净室工程领域继续表现出色，尤其在IC半导体及光电等高科技厂房洁净室工程项目上。预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.80亿、5.90亿、6.04亿元，每股收益分别为2.72元、2.77元、2.83元，给予“推荐”评级。
风险提示方面，报告指出新签项目落地及推进不及预期、汇率波动等可能带来的风险。