国泰君安在8月1日发布的报告中指出,顺络电子在2024年上半年表现优异,尤其是第二季度收入创下历史新高。报告认为,公司在新兴领域的快速进展及传统领域需求的复苏将继续推动其业绩增长,因此维持对该公司的增持评级,目标价32.37元。

顺络电子2024年上半年实现销售收入26.91亿元,同比增长15.43%;归母净利润3.68亿元,同比增加43.82%。扣除非经常性损益后,归母净利润为3.48亿元,同比增长49.53%。分业务线来看,汽车电子和储能专用板块的收入同比大增90.31%,信号处理业务线收入则同比增长了16.42%。

在2024年第二季度,公司单季营收首次突破14亿元大关,达到14.32亿元,同比增长9.6%,环比增长13.78%。同期毛利率也达到了36.98%,为自2021年第三季度以来的新高。公司业绩大幅增长的主要原因包括消费电子和通讯业务的客户及产品结构优化、汽车电子新产品的加速导入以及光伏和储能市场的快速增长。

同时,AI相关业务也开始兑现收益,端侧AI如PC和手机的落地预计将显著提升被动元件的需求,而云侧的AI服务器和数据中心建设也将拉动电子元件的需求量。公司在小型化、大功率、高压高频复合化产品市场的技术和产能规模全球领先。汽车和光伏储能领域,公司已经覆盖了全球顶级的汽车电子及新能源客户,并获得了国内外头部企业的认可。

国泰君安在报告中上调了顺络电子2024-2025年的每股收益预测,分别至1.12元(增加0.07元)和1.43元(增加0.04元),并新增2026年每股收益预测为1.72元。公司市占率进一步提升是未来业绩的关键催化因素,同时,研发和产能释放的不确定性仍是潜在的风险因素。

总体而言,顺络电子在第二季度收入创历史新高,表明其在传统和新兴领域均取得显著进展。市场对于其未来的表现维持乐观预期,但投资者仍需关注其在研发和产能释放方面的进展。

作者 金芒财讯

财经专家