根据中金公司发布的点评报告，宝丰能源（在2024年上半年实现归母净利润33.04亿元，同比大幅增长46.4%。报告中指出，公司的业绩表现符合预期，得益于三期烯烃项目的投产和煤制烯烃的成本优势。
宝丰能源公告显示，上半年公司总收入达到168.95亿元，同比增长29.1%；第二季度单季收入为88.68亿元，同比增长36.4%，环比增幅为5.4%。归母净利润在第二季度也显著上涨，达到18.83亿元，同比增长75.7%，环比增长32.5%。扣非归母净利润在第二季度为20.61亿元，同比增长78.3%，环比增长39.1%。
报告进一步分析称，由于煤与油价差的扩大，宝丰能源的煤制烯烃业务展现出更强的成本优势。2024年第二季度，布伦特原油均价为每桶85.0美元，环比上升3.3美元，而国内秦皇岛动力煤价格为848元/吨，环比下降53.3元。煤制烯烃的价格差达到了3,755元/吨，环比扩大18.2%。公司在宁东的100万吨烯烃项目运行平稳，工艺指标持续优化，并实现了烯烃产能的大幅提升。
此外，宝丰能源在内蒙古的300万吨煤制烯烃及绿氢耦合制烯烃项目也在顺利推进，预计将在2024年第三季度投产。该项目采用DMTO-III技术，投资成本进一步降低，预计将获得更高的盈利水平，达产后公司烯烃总产能将提升至520万吨。
财务预测方面，中金公司维持对宝丰能源2024年和2025年的净利润预测，分别为71.21亿元和148.69亿元。目前公司股价对应2024年市盈率为15.7倍，2025年市盈率为7.5倍。中金维持对宝丰的“跑赢行业”评级，并将目标价定为20.3元，预示着较当前股价有33.0%的上行空间。
报告中还指出风险因素，包括聚烯烃价格波动、煤价波动、焦煤和焦炭价格波动的风险，以及项目审批和建设进展低于预期的风险。