中盐化工（000120.SZ）在2024年半年报中报告，其归母净利润达4.41亿元，同比下降42.2%，但在第二季度实现了显著改善，净利润达到3.84亿元，环比增长583%。公司发布的报告指出，2024年上半年实现营收63.6亿元，同比下降26.5%。报告分析指出，尽管第一季度业绩受行业新产能投放的压力影响，净利润出现大幅下滑，但第二季度的恢复势头强劲，归母净利润同比增长50.3%，环比增长583%。根据华泰证券分析师预计，公司未来三年归母净利润将分别为12亿元、15亿元和17亿元，研究机构给予其2024年目标价8.2元，继续维持“增持”评级。
中盐化工的主营产品中，纯碱的销量在上半年下滑显著，销量为155万吨，同比下降30%。在第二季度，纯碱销量虽同比小幅降低2.7%，扬州环比显著反弹，销量达99万吨，营收达到17.3亿元，环比增长57%。尽管面临行业景气压力，公司的综合毛利率在第二季度有所回升，达到26.6%。与此同时，随着下游需求的复苏预期，优化后的盐化工产品有望带动公司实现更好的业绩。
华泰证券研报指出，当前市场对纯碱和氯碱产品的需求仍在静候复苏。根据最新数据，轻质和重质纯碱的参考价分别为1837元/吨和1995元/吨，与6月末相比均有所下降。尽管行业面临挑战，公司通过持续推进环保和节能项目，以及强化技术能力，努力提升竞争力。
风险因素方面，华泰证券研报强调下游需求不及预期可能带来的风险，以及纯碱行业新增产能释放可能对市场格局造成不良影响。