苏泊尔针对2024年上半年发布的业绩快报显示，该公司实现营收109.65亿元，同比增长9.84%；归母净利润9.41亿元，较去年同期增长6.81%。第二季度净利为4.71亿元，同比增长6.40%，显示出在复杂的消费环境下仍取得了一定的业绩增长。华泰证券分析师樊俊豪等人在报告中指出，虽然利润率承压，但外销业务的恢复性增长明显，维持对公司“买入”的评级。
报告提到，尽管2024年上半年国内小家电行业普遍景气度下滑，但苏泊尔凭借新品创新及渠道优势，成功实现内销营收增长，超出行业平均水平。这也是公司核心品类的线上和线下市场占有率得到提升的重要原因。同时，外销方面，由于去库存后的需求回升，公司主要外销客户的订单增长明显，其外销业务营收显著提升。
尽管营收稳步增长，公司毛利率受市场竞争和消费偏弱的负面影响，整体承压。报告显示，上半年公司在国内市场的小家电均价同比下降5.7%，达179元。为保障利润，苏泊尔积极控制各项发行费用，提高营销效率。
随着消费者的购买需求趋于理性，报告指出，小家电等非必需品的消费意愿较为谨慎。在这种趋势下，苏泊尔专注于研发创新，推出多款高性价比新产品，如远红外饭煲、Mini意式咖啡机及全屋自烘干洗地机。这些创新或将加强公司在市场中的竞争力。
此外，华泰证券下调了公司24-26年每股收益预测，调整后分别为2.91元、3.24元和3.61元。根据wind一致预期，可比公司2024年平均市盈率为17倍。华泰证券预计，苏泊尔2024年受益于稳定的创新投入，给予公司19倍市盈率，对应目标股价55.29元。风险提示包括市场竞争加剧、海外高通胀风险及新品不及预期风险。